比对四大头部企业2018上半年业绩：黑天鹅事件群飞，如何自赎？

受持续疲软的无线接入市场和中兴“禁令”影响，四大设备商交出的上半年答卷并不尽如人意。华为中低速增长已是新常态，爱立信陷入亏损泥潭短时间无法扭转，诺基亚期待的“1+1>2”效果依然没有凸显，中兴通讯停滞生产经营88天。

移动宽带寒冬之下，无人“独善其身”。正所谓，家家有本难念的经。

横向对比“四大”今年上半年财报，华为依旧保持“领跑者”态势。7月的最后一天，华为正式发布2018年上半年经营业绩，公司实现销售收入3257亿元，同比增长15%。在半年报中，华为并未披露运营商业务的收入，但可以预计，即使有增长， 幅度也会很微小。

百年老店“爱立信”仍未扭转亏损局面，上半年实现销售收入683亿元，同比下降5%，亏损18.32亿元。

诺基亚的日子同样不好过。诺基亚上半年实现销售收入784亿元，同比下降7%，亏损10.94亿元。

中兴今年上半年的业绩则以“悲惨”来形容亦不为过。为期88天“禁令”使得中兴二季度的营收几乎可以忽略不计,而中兴官方公告也预估上半年亏损达70亿-90亿元。

纵观2018上半年信息通信市场，“黑天鹅”事件群飞，先有美国对中兴激活“拒绝令”，各个经济体贸易往来暗流涌动;后有欧盟史上最严数据保护条例GDPR正式生效，所有的科技公司面临着比以往更严峻的市场环境，唯有合规运营、精简机构、控制成本、拓展新兴市场，才能继续捱过这段难熬的日子。

寒冬之下探寻新兴市场

夏季的骄阳下，移动宽带寒冬却仍将持续。从拥有全球最多移动用户的中国三大电信运营商2018年资本开支便可管窥一斑。

2018年，电信CAPEX预计为750亿元，较2017年的887亿元下降15.5%;移动CAPEX预计为1661亿元，较2017年的1775亿元下降6.4%，其中4G网络投资从2017年的657亿元投资缩减至2018年的585亿元;联通2018年的投资预计不高于500亿元，其中37%投入移动网络。

这种情况在2010年也曾出现过，那时候中国刚刚经历过大规模的3G网络建设。随后，三大运营商便宣布缩减网络投资支出。待到支出规模恢复之时，已是三年之后的4G网络建设时期。

《通信产业报》(网)总编辑辛鹏骏向记者表示，按照熊彼特周期律来看，由于技术产业更新换代，9-10年的中波周期及2-4年的短波周期开始显现。电信业正经历4G向5G的过渡期，波动将持续很长一段时间。

来自Dell'Oro报告指出，直到2021年大规模建设5G，市场才能回暖。那么，在5G尚未正式商用之际，通信设备提供商何去何从呢?

辛鹏骏指出，事实上，通信业的生态早已重构，除了移动设备、基础固网，新的网络世界的网元已经十分多元，通用服务器、软件、服务和白盒正在替代传统通信设备，传统机房重构为新一代数据中心。在大连接、泛智能的航道上，人工智能、云服务、物联网、视频等成为投资热点，并方兴未艾。

华为披露，积极探索帮助运营商发展视频、IoT、品质家宽、云网协同等业务，获得商业新增长。

同时，华为已经将野心扩张到智能世界中。华为轮值董事长徐直军表示：“华为聚焦ICT基础设施和智能终端，立志做智能世界的开拓者。”

在这样的一个万物互联的时代，所有巨头的选择都是相同的。

“诺基亚不再把自己单纯定位为电信设备公司，现在，诺基亚要做一家物联网公司。”诺基亚贝尔总裁王建亚此前在接受媒体采访时表示。

如今，诺基亚推出的面向所有连接设备的智能管理平台(IMPACT)已连通并安全管理着全球15亿部设备。与去年同期相比，诺基亚今年二季度在企业市场的销售额增长了约30%。

另外一家巨头爱立信向工业互联网渗透。最新版《爱立信移动市场报告》预测，到2023年，蜂窝物联网连接数将翻番达到35亿，并且这将主要得益于中国的工业物联网发展。目前，爱立信已经和运营商在推动其智能工厂方案的落地。

暖流：营业利润率回升

寒冬之下亦有暖流。分析四大设备商2018上半年的财报，营业利润率开始回升，说明他们正在通过多种方式来提升获取利润的能力。

2018年上半年，华为取得14%的营业利润率。从2017年开始，在庞大的营收数字下，华为的低利润率一直饱受业界诟病。相比去年上半年11%的数字，华为的营业利润率正在提升。

这得益于华为在运营成本方面的控制。2017年6月，任正非在华为德国代表处交流时表示，要保证盈利，不要着急着撑大规模，要用“健康的方式“”渡过难关。

陷入亏损的爱立信的营业利润率在今年上半年也有了明显改善。今年上半年，爱立信营业利润率-0.2%，去年同期则为-12%。

背后同样是节约成本。据爱立信CEO鲍毅康表示，与2017年相比，爱立信到2018年中要将成本降低至少100亿瑞典克朗。为此，爱立信实施了一系列措施，精简组织架构。与此同时，大幅削减媒体业务成本，剥离大部分媒体解决方案业务。

而相比2018年一季度4.8%的营业利润率，诺基亚二季度6.3%的数值也有提升。事实上，正是凭借一直以来的精准运营和成本控制，诺基亚才能重回赢利线。长期来看，控制成本仍将是诺基亚的主旋律。

此外，对陷入困境的中兴来说，节流同样是止损的最有效办法。目前，中兴尚未对外披露具体措施，但从中兴新任董事长李自学在近期股东大会上表示“在拒绝令解除后，尽快恢复生产”来看，一切正在快马加鞭地进行。

格局固化局面或将改变？

在刚过去的7月，中国通信业最大的事件莫过于中国信息通信科技集团有限公司正式成立。

中国信科由烽火和大唐合并而来，和三年前诺基亚阿朗的合并有着异曲同工之处，一方长于移动宽带，一方长于固定宽带。取其之长，避其之短，双方合并之后，中国信科的产品线配置和“四大”趋同，也有了和“四大”一较高下的底气，朝着通信设备提供商“第一梯队”冲刺。

中国信科披露，双方合并后，年销售收入近600亿元。这一数字还距离“四大”很长一段路，但是在即将开启的5G时代，原有的空口将被摒弃，系统架构也将采用全新的云化、切片化、自动化的网络架构，通信设备提供商重新站在同一起跑线上。中国信科有望成为格局固化的通信设备市场的一位“搅局者”。

“中国3G和4G时代，随着华为和中兴的崛起，网络建设采购开始向国内厂商倾斜，一方面成就了国内厂商，一方面也使得中国通信实力进一步增强，实现了从跟随到同步。5G时代，中国市场仍将沿用这一准则，这对于通信国家队中国信科来说非常有利。而且，从全球来看，中国仍将是全球最大的5G市场。中国5G市场的规模效应将使得中国信科获得更大成长。”一位深谙通信领域多年的分析师向记者表示。

而现在，5G时代正在到来。6月14日，首个真正的、完整的3GPP R15 5G标准正式终结，意味着5G设备进入最后的冲刺生产阶段，也意味着5G竟备赛正式吹响。

在刚刚结束的上海世界移动大会上，徐直军表示，为支持全球运营商建设5G网络，华为将于2018年9月30日推出基于非独立组网(NSA)的全套5G商用网络解决方案;2019年3月30日则会推出基于独立组网(SA)的5G商用系统;2019年推出支持5G的麒麟芯片，并于2019年6月推出支持5G的智能手机。

诺基亚将5G商用部署认为是“影响2018年的运营利润率”的关键节点。诺基亚表示，将不断加大对5G的研发投入，并持续推进“向新垂直市场不断拓展、建立强大独立软件业务、实现授权业务价值最大化”的战略。

就在几天前，诺基亚获得全球最大5G订单。T-Mobile和诺基亚签署了一笔价值35亿美元的协议，诺基亚将在未来几年内向T-Mobile提供完整的端到端5G技术、软件和服务组合。

爱立信对于5G市场的势在必得可见一斑。在独立组网5G宣布终结的那一刻起，爱立信便宣布与英特尔、中国移动实现首个符合3GPP SA标准的异厂商5G新空口互通。截至目前，爱立信已经和接近40家运营商签订了5G合作备忘录。

5G被认为是中兴复苏的强心剂。截至2017年，中兴5G战略布局专利全球超过1700件，同时，在Massive MIMO、5G系列化基站、微波、回传/前传、核心网和终端等5G六大产品系列中，中兴通讯是全球两大能够提供完整5G端到端解决方案的厂商之一。

值得一提的是，中兴正在以超常规的速度向5G商用大门跑去。在解禁后的不到两周时间内，中兴通讯宣布完成中国5G第三阶段中的有关3GPP R15 NSA模式3.5GHz室内基站和5G核心网测试。

凭借在3G时代树立的优势，大唐也在积极布局5G。目前，大唐已经推出包括BBU等在内的一系列5G产品，此外，大唐还自主研发了5G核心网产品和大唐云产品，并能够提供一整套核心网解决方案。

2018年已经行至8月，回顾一下年初设备商立下的“小”目标。华为定下2018年的销售目标是6550亿元，诺基亚希望2018全年实现每股收益0.23到0.27欧元，爱立信则提出2020年净销售额为190亿-200亿瑞典克朗，运营利润率至少达到10%的目标，中兴目标暂不可知。

距离2018年12月31日，只有5个月的时间。在150天里，他们能完成自己的目标吗?

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文 / 《通信产业报》（网）逄丹

编辑 / 谭伦